Chi tiết

Chúng ta đã tìm hiểu về Phân tích kỹ thuật (PTKT) (nghiên cứu biểu đồ giá) và Phân tích cơ bản (PTCB) (đánh giá nội tại dự án). Tuy nhiên, thế giới crypto còn có một loại hình phân tích thứ ba, độc đáo và vô cùng mạnh mẽ, đó là Phân tích On-chain.

Vậy, phân tích on-chain là gì và làm thế nào nó có thể cung cấp cho chúng ta những hiểu biết sâu sắc về sức khỏe của một mạng lưới và hành vi của các nhà đầu tư?

On-chain: Lợi Thế Từ Sự Minh Bạch Của Blockchain

Phân tích On-chain là phương pháp nghiên cứu tất cả các dữ liệu giao dịch được ghi lại công khai trên một mạng lưới blockchain để đưa ra các nhận định về thị trường.

Bản chất của một blockchain công khai như Bitcoin hay Ethereum là minh bạch. Mọi giao dịch, từ việc tạo một ví mới, chuyển tiền giữa các ví, đến việc tương tác với hợp đồng thông minh, đều được ghi lại và có thể được xem bởi bất kỳ ai.

Phân tích on-chain giống như việc bạn có thể nhìn vào sổ sách kế toán của toàn bộ nền kinh tế crypto trong thời gian thực. Bằng cách phân tích dòng tiền, hoạt động của người dùng, và hành vi của các “cá mập” (những người nắm giữ lượng lớn coin), các nhà phân tích có thể đưa ra những dự đoán về xu hướng của thị trường.

Các Chỉ Số On-chain Cơ Bản Cho Người Mới

Dữ liệu on-chain rất rộng lớn, nhưng đây là một vài chỉ số đơn giản và hữu ích mà bạn có thể bắt đầu theo dõi:

1. Số Lượng Địa Chỉ Ví Hoạt Động (Active Addresses)

• Ý nghĩa: Chỉ số này đếm số lượng địa chỉ ví duy nhất có tham gia gửi hoặc nhận giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định (ví dụ: hàng ngày, hàng tuần).
• Cách diễn giải: Một số lượng địa chỉ hoạt động tăng lên cho thấy mạng lưới đang được sử dụng nhiều hơn, thu hút người dùng mới, và là một dấu hiệu tích cực cho sự tăng trưởng.

2. Khối Lượng Giao Dịch (Transaction Volume)

• Ý nghĩa: Đo lường tổng giá trị (thường tính bằng USD) của tất cả các giao dịch được thực hiện trên mạng lưới.
• Cách diễn giải: Khối lượng giao dịch tăng đột biến thường đi kèm với các biến động giá lớn. Nó cho thấy mức độ quan tâm và hoạt động kinh tế đang diễn ra trên blockchain.

3. Dòng Chảy Lên/Xuống Sàn Giao Dịch (Exchange Inflow/Outflow)

Đây là một chỉ số cực kỳ quan trọng để đoán định áp lực mua/bán.

• Exchange Inflow (Dòng tiền lên sàn): Lượng lớn coin được chuyển từ ví cá nhân lên các sàn giao dịch. Đây thường là một tín hiệu tiêu cực, cho thấy các nhà đầu tư đang chuẩn bị bán.
• Exchange Outflow (Dòng tiền rút khỏi sàn): Lượng lớn coin được rút từ sàn về ví lạnh. Đây thường là một tín hiệu tích cực, cho thấy các nhà đầu tư đang có ý định lưu trữ dài hạn (HODL) và không muốn bán trong ngắn hạn.

4. Theo Dõi “Ví Cá Mập”

• Ý nghĩa: Các nhà phân tích on-chain có thể xác định và theo dõi các địa chỉ ví nắm giữ một lượng coin khổng lồ (“cá mập”).
• Cách diễn giải: Khi một loạt ví cá mập đồng loạt chuyển coin lên sàn, đó có thể là dấu hiệu của một đợt bán tháo sắp diễn ra. Ngược lại, nếu họ đang tích lũy coin từ sàn về ví, đó là một tín hiệu tích cực.

Các Công Cụ Phân Tích On-chain

Bạn không cần phải tự mình rà soát blockchain. Có rất nhiều công cụ cung cấp các dữ liệu và biểu đồ on-chain trực quan:

• Miễn phí/Cơ bản: Glassnode, CryptoQuant (có bản miễn phí), Dune Analytics.
• Trả phí/Nâng cao: Nansen, Arkham Intelligence.

Kết Luận: Một Góc Nhìn Độc Đáo

Phân tích on-chain là gì? Đó là một lợi thế độc nhất mà chỉ thị trường crypto mới có được, nhờ vào tính minh bạch của công nghệ blockchain. Bằng cách kết hợp phân tích on-chain với PTKT và PTCB, nhà đầu tư có thể có được một bức tranh toàn cảnh và đa chiều hơn về thị trường, giúp đưa ra các quyết định sáng suốt hơn.

Sau khi đã có công cụ phân tích, một vấn đề thực tế mà mọi nhà đầu tư quan tâm là nghĩa vụ tài chính. Hãy cùng tìm hiểu: Thuế Crypto tại Việt Nam: Cần chuẩn bị những gì cho tương lai?