Chi tiết

Thị trường tiền mã hóa nổi tiếng với sự biến động giá khủng khiếp. Giá Bitcoin hay các Altcoin có thể tăng hoặc giảm hàng chục phần trăm chỉ trong một ngày. Sự biến động này tạo ra cơ hội lớn nhưng cũng là rào cản đối với nhiều người, đặc biệt là khi dùng crypto để giao dịch hoặc thanh toán.

Để giải quyết vấn đề này, một loại tiền mã hóa đặc biệt đã ra đời: Stablecoin. Vậy, Stablecoin là gì và tại sao chúng lại đóng vai trò như một “cảng trú ẩn an toàn” trong cơn bão crypto?

Stablecoin: Sự Ổn Định Trong Thế Giới Biến Động

Stablecoin (tiền ổn định) là một loại tiền mã hóa được thiết kế để duy trì một giá trị ổn định bằng cách “neo” giá của nó vào một tài sản trong thế giới thực, thường là một loại tiền tệ pháp định như đồng Đô la Mỹ (USD).

Mục tiêu của hầu hết các stablecoin là giữ tỷ giá 1:1. Ví dụ, 1 USDT (một loại stablecoin phổ biến) sẽ luôn có giá trị xấp xỉ 1 USD.

Điều này giúp kết hợp những ưu điểm tốt nhất của hai thế giới:

• Từ tiền mã hóa: Tốc độ giao dịch nhanh chóng, chi phí thấp, không biên giới.
• Từ tiền tệ truyền thống: Sự ổn định về giá trị, không bị biến động mạnh.

Các Loại Stablecoin Hoạt Động Như Thế Nào?

Có nhiều cách khác nhau để một stablecoin duy trì sự ổn định về giá. Dưới đây là ba loại phổ biến nhất:

1. Stablecoin được bảo chứng bằng Tiền pháp định (Fiat-Collateralized)

Đây là loại phổ biến và dễ hiểu nhất.

• Cách hoạt động: Với mỗi đồng stablecoin được phát hành, công ty phát hành sẽ giữ một lượng tài sản tương ứng (thường là USD) trong tài khoản ngân hàng của họ làm tài sản thế chấp. Ví dụ, để phát hành 1 triệu USDC, công ty Circle phải có 1 triệu USD trong kho dự trữ.
• Ưu điểm: Cơ chế đơn giản, đáng tin cậy.
• Nhược điểm: Yêu cầu sự tin tưởng vào công ty phát hành và các cuộc kiểm toán của họ. Nó cũng mang tính tập trung, vì tài sản dự trữ được quản lý bởi một công ty.
• Ví dụ nổi bật: Tether (USDT), USD Coin (USDC).

2. Stablecoin được bảo chứng bằng Tiền mã hóa (Crypto-Collateralized)

Loại này mang tính phi tập trung hơn.

• Cách hoạt động: Thay vì dùng USD, loại stablecoin này sử dụng các loại tiền mã hóa khác (như Ethereum) làm tài sản thế chấp. Để đối phó với sự biến động của tài sản thế chấp, các hệ thống này thường yêu cầu “thế chấp quá mức”. Ví dụ, bạn có thể phải khóa 200 USD giá trị ETH để vay ra 100 USD giá trị stablecoin.
• Ưu điểm: Phi tập trung, minh bạch (bất kỳ ai cũng có thể kiểm tra tài sản thế chấp trên blockchain).
• Nhược điểm: Phức tạp hơn, có nguy cơ bị thanh lý nếu giá tài sản thế chấp giảm mạnh.
• Ví dụ nổi bật: DAI.

3. Stablecoin Thuật toán (Algorithmic Stablecoins)

Đây là loại phức tạp và rủi ro nhất.

• Cách hoạt động: Loại stablecoin này không có tài sản thế chấp. Thay vào đó, nó sử dụng các thuật toán và hợp đồng thông minh để tự động điều chỉnh nguồn cung, giữ cho giá ổn định. Nó hoạt động tương tự như cách ngân hàng trung ương kiểm soát nguồn cung tiền tệ.
• Rủi ro: Mô hình này rất khó để duy trì sự ổn định trong thời gian dài và đã có nhiều dự án thất bại thảm hại (ví dụ như UST – TerraUSD), gây thiệt hại hàng chục tỷ đô la cho nhà đầu tư.

Tại Sao Stablecoin Lại Quan Trọng Đến Vậy?

Stablecoin đóng vai trò thiết yếu trong hệ sinh thái tiền mã hóa:

1. Cầu nối vào thế giới crypto: Đối với nhiều người dùng tại Việt Nam, cách dễ nhất để mua các loại crypto khác là mua stablecoin (như USDT) bằng VNĐ qua giao dịch P2P, sau đó dùng USDT để giao dịch trên các sàn quốc tế.
2. Phương tiện giao dịch hiệu quả: Hầu hết các cặp giao dịch trên các sàn crypto đều là với stablecoin (ví dụ: BTC/USDT, ETH/USDT). Giao dịch qua lại giữa các crypto và stablecoin nhanh và rẻ hơn nhiều so với việc chuyển về tiền pháp định.
3. Trú ẩn an toàn khi thị trường biến động: Khi bạn dự đoán thị trường sắp giảm giá, bạn có thể bán crypto của mình ra stablecoin để “chốt lời” hoặc bảo toàn vốn mà không cần rút tiền ra khỏi sàn.
4. Nền tảng cho DeFi: Stablecoin là “mạch máu” của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi), được sử dụng rộng rãi trong các hoạt động cho vay, đi vay và cung cấp thanh khoản.

Kết Luận: Công Cụ Không Thể Thiếu

Stablecoin là gì? Đó là một phát minh thiên tài giúp giải quyết vấn đề lớn nhất của tiền mã hóa: sự biến động. Bằng cách cung cấp một tài sản kỹ thuật số ổn định, chúng đã trở thành một công cụ không thể thiếu cho các nhà giao dịch, nhà đầu tư và các nhà phát triển DApps.

Hiểu về stablecoin sẽ giúp bạn điều hướng thị trường crypto một cách an toàn và hiệu quả hơn. Nhưng trước khi bắt đầu giao dịch, bạn cần làm quen với “ngôn ngữ” của thế giới này. Hãy cùng tìm hiểu trong bài viết tiếp theo: Các thuật ngữ Crypto phổ biến bạn phải biết.